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2024年2月16日 (金)

海外からの国内送金はフィリピンの成長にどのくらい寄与しているのか?

2月1日に、アジア開発銀行(ADB)から "Measuring the Contribution of International Remittances to Household Expenditures and Economic Output" と題するワーキングペーパーが公表されています。引用情報は以下の通りです。

まず、ペーパーからAbstractを引用すると以下の通りです。

Abstract
The macroeconomic studies that assess the contribution of international remittances to the origin countries of migrants use a different definition of remittances than the microeconomic literature that examines the impact at the household and community levels. This study overcomes this difference in definition by integrating household expenditure data into the input-output analysis. Using the 2018 Family Income and Expenditure Surveys (FIES) of the Philippines, we find that remittance-financed household consumption and investment totaled ₱742.2 billion ($14.1 billion) and contributed 3.5% of the country's total output, 3.4% of gross domestic product (GDP), and 3.7% of total employment in 2018. We note that the largest value added is accruing to the manufacturing sector as it accounts for more than a third of remittance recipients' spending basket followed by the trade and agriculture, forestry, and fisheries sectors, which are closely linked to the manufacturing industry. The international remittances income reported by households is less than half (43.8%) of the ₱1.7 trillion ($32.2 billion) aggregate international remittances reported by the central bank in the same year based on the balance of payments definition.

私は前任校の長崎大学経済学部のころ、国際協力機構(JICA)研究所の特別研究員をしていて、共同研究の成果として紀要論文 "An Essay on Remittances Effects to Economic Development: A Survey" を取りまとめたことがあります。その際に、本国送金が経済成長へどのような影響を及ぼすかについては、外国為替需給に影響を及ぼして、いわゆる「オランダ病」として為替の増価を招く可能性がある一方で、資金アベイラビリティを高めて、また、金融サービスの質の改善も相まって国内の消費や投資が活性化される可能性も否定できない、としつつ、でも結論としては、数十年にわたる民間の所得移転、つまり、海外からの送金(remittances)は、受取国の経済成長にほとんど貢献しておらず、一部の国では成長を遅らせている可能性さえある "decades of private income transfers - remittances - have contributed little to economic growth in remittance-receiving economies and may have even retarded growth in some." としておきました。でも、フィリピンの場合はそれなりのインパクトあるようです。

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まず、上のグラフはペーパー p.11 Figure 1: Philippine Households by Receipt of and Dependence on International Remittances and Income Quintile, 2018 を引用しています。海外からの送金(remittances)を受け取っている家計ほど所得分位5階級で豊かな階級に分類されています。この論文では産業連関表に基づく試算を行っていて、ここではあくまで相関関係ですが、下のテーブルで詳細に論じます。

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次に、上のテーブルはペーパー p.26 Table 5: Estimated Impact of a 10% Increase in Remittance Income by Sector, 2018 を引用しています。テーブルのタイトル通りに、海外からの送金(remittances)が増加するインパクトを産業ごとに見ています。もちろん、農林水産業や鉱業もインパクト大きいのですが、このリポートでは建設業(Construction)、不動産業(Real estate and ownership of dwellings)への誘発効果を強調しています。そして、同時に、宿泊・飲食サービス(Accommodation and food service activities)が次いで大きな誘発効果を示しています。要するに、サービス部門での影響が大きいと結論しています。

最後に、このペーパーでは、海外からの送金(remittances)による家計消費と投資は、2018年にフィリピンの総生産の3.5%(244億ドル)、国内総生産(GDP)の3.4%(119億ドル)、総雇用の3.7%(150万人)に貢献したとの試算結果を示し、シミュレーション分析に基づいて、海外からの送金(remittances)による収入が10%(14億ドルに相当)増加すると、国のGDPがベースライン(2018年の約12億ドル)を0.34%上回る増加につながる "Remittance-financed household consumption and investment contributed to 3.5% of the country's total gross output ($24.4 billion), 3.4% ($11.9 billion) of gross domestic product (GDP), and 3.7% (1.5 million individuals) of total employment in 2018. In our simulation, a general increase in international remittance income of 10% (equivalent to $1.4 billion) leads to an increase in the country's GDP of 0.34 percentage points over the baseline, i.e., about $1.2 billion in 2018." と結論しています。私の紀要論文の結論は、決して間違っていないと思っていたのですが、フィリピンにおける海外からの送金(remittances)の経済的インパクトはかなり大きいのかも知れません。

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